در این نوشته مختصر سعی شده است تا به افرادی که بیش از حد بر مدل‌های ریسک و مالی پیچیده تکیه می‌کنند، هشدار داده شود که اتکای بیش از حد روی معیارهای اندازه‌گیری پیچیده می‌تواند به تصمیماتی غیربهینه منجر شود.

«دنياي اقتصاد» بررسي مي‌كند
جنگ ارزي با بمب اتمي پولي

دكتر فرخ قبادي: از دوماه پیش که ريیس فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا)، تلویحا اشاره کرد که ظرف دو ماه، تصمیم نهايی در مورد آغاز دور دوم سیاست «تسهیل مقداری» اتخاذ خواهد شد، محافل مالی جهان آرام و قرار نداشته‌اند. «تسهیل مقداری»، نوعی سیاست پولی غیرمتعارف است که طی آن بانک مرکزی یک کشور، اوراق قرضه دولتی همان کشور را خریداری می‌کند. این سیاست غیرمعمول، عملا به معنای چاپ پول جدید و تزریق آن به بازار است. بسیاری از اقتصاددانان، هم در آمریکا و هم در کشورهای دیگر، دور جدید تسهیل مقداری بانک مرکزی آمریکا را ترفندی برای کاهش بیشتر ارزش دلار، افزایش ارزش پول ملی کشورهای صادرکننده عمده و مهم‌تر از همه، وادار کردن چین به افزایش ارزش یوآن ارزیابی می‌کنند.یک اقتصاددان انگلیسی، سیاست تسهیل مقداری جدید را «بمب اتمی پولی آمریکا» نامیده است و معتقد است که این کشور آن قدر به تسهیل مقداری ادامه خواهد داد تا چین را وادار به افزایش ارزش یوآن کند.آیا چین و کشورهای دیگر در مقابل این سیاست آرام خواهند نشست؟

نمابورس_ مهترین بحث در واگذاری سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار کشف قیمت سهام در عرضه اولیه می باشد. هر چه این قیمت به ارزش ذاتی سهام نزدیک تر باشد نشان از کارایی بازار خواهد داشت. تجربه بازار سرمایه در کشف قیمتها بسیار گرانبها و درس آموز می باشد و می توان ردپای بسیاری از مسایل را در آن جستجو کرد.

قيمت، به عنوان اساسي ترين متغير در بازار اوراق بهادار وظايف تخصيص منابع اقتصادي، اطلاع رساني و ارايه علامتهاي لازم به سرمايه گذاران را برعهده دارد، در صورتي وظايف خود را به طور صحيح انجام مي دهد كه دچار انحرافات متعدد نشود. وقتی صحبت از انحراف می شود هردوسوی تغییرات (بالاتر از قیمت اولیه و پایین تر از قیمت اولیه) مطرح می باشد. بسیاری از سرمایه گذاران فعال در بازار نحوه قیمت گذاری و عرضه اولیه سهام بیمه دانا و تغییرات آن و همچنین سهام شرکت تجارت الکترونیک پارسیان را به خاطر دارند. هر چند برای کلیه سرمایه گذاران تغییرات قیمت در جهت مثبت بسیار خوشایند است

شيوه‌هاي مختلفي براي تامين مالي وجود دارد که موسسات تامین سرمایه از طريق آن منابع مورد نياز برای نقدینگی و سرمايه در گردش طرح‌ها را تجهيز مي‌كنند که از جمله مي‌توان به تامين مالي از روش فروش سهام و اوراق بهادار دیگر اشاره كرد. موسسات تامین سرمایه در مقابل بانک‌های تجاری قرار می‌گیرند.

شروين شهرياري

 تورم هر چند ارزش دارايي‌هاي ثابت شركت‌ها را بالا مي‌برد، ولي با كاهش ارزش دارايي‌هاي نقدي و غيرثابت، هم از لحاظ افت ارزش پول و هم از جهت افزايش هزينه‌ها اثر منفي بر دارايي‌هاي جاري دارد. از سوي ديگر تورم، درآمد و هزينه‌هاي شركت را افزايش مي‌دهد و اگر برآیند اين دو تاثير در كل مثبت باشد (شتاب رشد درآمد بيش از هزينه باشد)، سودآوري شركت بالا مي‌رود.
در چنين شرايطي بخش زيادي از سود كسب شده ناشي از رشد واقعي عملكرد شركت نيست، بلكه به خاطر فاكتورهاي ديگري همچون آثار تورمي ايجاد شده در قيمت‌هاي فروش خواهد بود. در این وضعیت، هرگاه رشد قيمت‌هاي فروش به هر دليلي متوقف شود، شركت در موقعيت كاهش نسبت‌هاي بازدهي و متعاقب آن افت سودآوري قرار مي‌گیرد.