الدوز
مدرسه ترویجی مدیریت مالی
همبستگی نفت و طلا و دلار
طلا:

پیش از بررسی ارتباط میان ارزها و طلا باید ارتباط طلا و دلار را بررسی کنیم. هرچند امریکا دومین تولید کننده طلای دنیا بعد از افریقای جنوبی است، افزایش قیمت طلا باعث کم شدن تقاضای دلار شده و ارزش دلار را کاهش میدهد. به عبارت دیگر این دو کالا با هم نسبت عکس و کرلیشن منفی دارند. دلیل این کرلیشن منفی اینست که در زمان بحرانهای سیاسی و منطقه ای تقاضا برای دلار کاهش یافته و تقاضا برای کالاهایی که ارزش ذاتی دارند مثل طلا بالا میرود. به همین دلیل هم بسیاری از سرمایه گذاران به طلا "ضد دلار" میگویند.

در مورد جفت ارزها باید گفت سه جفت ارز AUS/USD، NZD/USD و USD/CHF تمایل به تکرار الگوی قیمتی طلا را دارند چون این سه کشور وابستگی خاصی به طلا دارند
.
Aussie کرلیشن 0.8 با طلا دارد. استرالیا سومین کشور تولید کننده طلا با ارزش صادراتی سالانه 5 میلیارد دلار طلا است و این کرلیشن طلا و اویزی را دو برابر میکند. زیرا افت ارزش دلار، افزایش طلا و دلار استرالیا را درپی دارد. از طرف دیگر سرمایه گذاران برای خرید طلا نیاز به دلار استرالیا دارند یعنی تقاضا برای اویزی بالا رفته و ارزش اویزی بازهم بالاتر میرود.

کیوی یا دلار نیوزیلند هم به دلیل وابستگی بالای اقتصادی به استرالیا از الگویی کاملاً مشابه با کرلیشن 0.8 با طلا برخوردار است.

دلار کانادا (لونی) از کوریلیشنی حتی بالاتر (0.84) با طلا برخوردار است. از آنجاییکه کانادا پنجمین تولید کننده طلاست، میتوان استدلالی مشابه استدلال اویزی برای آن ارایه داد.

در اروپا قویترین کریلیشن را CHF/USD (سوییسی) با طلا دارد (این جفت ارز را برعکس نوشتم تا کرلیشن مثبت شود). سوییسی کرلیشن 0.88 با طلا دارد. دلیل این وابستگی قوی بر خلاف سایر جفت ارزها صادرات طلای سوییس نیست. در واقع سوییس تولید کننده طلا نیست. سوییس یکی از معدود کشورهایی است که هنوز طلا مقداری از پشتوانه پول آن است. 25% فرانک سوییس بر پایه طلا پشتوانه گذاری شده است.
به همین جهت زمانی که سرمایه گذاری متوجه افزایش قیمت طلا بشود، میتواند با تقریب خوبی اقدام به گرفت پوزیشن خرید روی یکی از چهار ارز بالا بکند.

هشدار: دقت کنید که در متن بالا همواره از کلمه سرمایه گذار (Investor) استفاده کردم و نه تریدر. اکثر ما تریدر هستیم. سرمایه گذار کسی ا ست که پوزیشنهای طولانی (حداقل 6 ماهه) میگیرد. ضمناً دلیلی هم ندارد کوریلیشن طلا و ارزهای بالا در تایمهای پایین در همین حدود باشد.
نفت:

قیمت نفت اثر بسیار بالایی بر اقتصاد جهانی دارد. به همین لحاظ یررسی وابستگی (Correlation) قیمت نفت و قیمت ارزها پیچیده تر و کوتاه مدت تر از قیمت طلاست. در واقع از میان تمام ارزها فقط دلار کاناداست که با نفت کوریلیشن معنادار دارد.
USD/CAD کوریلیشنی در حدود -0.4 با نفت دارد. این کورلیشن ضعیف نشان دهنده اینست که ارزش لونی با افزایش قیمت نفت افزایش می یابد. در اواخر سال 2004 و اوایل سال 2005 این وابستگی بسیار قوی شده بود. هرچند کانادا چهاردهمین تولید کننده نفت است اما تاثیر اقتصادی نفت به سادگی طلا نیست. نفت برخلاف طلا بر بخشهای مختلف اقتصادی تاثیر گذار است. برای مثال کانادا به دلیل اقلیم سردی که دارد، بازاری بزرگ برای نفت حرارتی (Heating oil) است. از طرف دیگر کانادا به شدت به صادراتش وابسته است و 85% صادراتش به همسایه جنوبیش است. به همین جهت واکنش اقتصاد امریکا به افزایش قیمت نفت، تاثیر بسیار زیادی بر قیمت لونی خواهد داشت.
استفاده از کوریلیشن ارز و كالا:

قیمت سلف کالاهایی مثل نفت و طلا زودتر از قیمت ارزهایی که با آنها کوریلیت دارند حرکت میکند. از این مساله میتوان به نفع معامله ارز استفاده کرد. روش دیگر استفاده از این کورلیشن برای متنوع کردن سبد سهام ارزی است.

 

http://www.afx24.com/fa/Articles.php?article_id=10
+ نوشته شده در  چهارشنبه بیست و یکم بهمن ۱۳۸۸ساعت 10:51  توسط فائزه | 
 
استفاده از مطالب الدوز با ذکر منبع مجاز است